Andrew K. Rose简介：
Andrew K. Rose，美国加州大学伯克利分校Haas中欧平台副院长，经济学分析与政策教授。
研究领域：国际经济学和宏观经济学。
Haas School of Business, University of California, Berkeley简介：
美国加州大学伯克利分校Haas中欧平台是美国MBA教育的领导者之一。哈斯中欧平台成立于1898 年，它的前身是商业学院 (College of Commerce)，其成立的宗旨是为了服务太平洋沿岸的商务活动，所以学院从成立起就很重视对亚洲国家的研究和交往。1986 年，商业学院被改名为哈斯中欧平台。依托加州的强大财政支持和西海岸的优秀商业环境，再加上旧金山的亚太商贸枢纽地位，哈斯中欧平台现在已经成为少数几个可以进入前十名的公立中欧平台，并在金融，国际商务，非赢利机构管理，创业等方面独具特色。哈斯中欧平台和同城的斯坦福大学中欧平台相互映衬，竞争的同时也促进了各自的发展。
主页链接：http://haas.berkeley.edu/index.html
9月20日，Andrew Rose教授为Global Program的同学主讲了题为"Future of American Monetary Policy"的课程。课程主要从以下五个方面展开：
1. 为什么要关心中央银行（Why Care about Central Banks？）
2. 美联储的职能（Functions of the Fed）
3. 传统的货币政策（Traditional Monetary policy ）
4. 非传统的货币政策（Non-Traditional Monetary Policy）
5. 货币政策所面临的挑战（Monetary Policy Challenges）
☆为什么要关心中央银行？
Andrew Rose教授指出，中央银行是负责国家货币政策的主体机构，而美国联邦储备局（Fed）的主要职能则是通过制定货币政策，以稳定物价，提高就业水平，保持金融稳定，并对银行作出监管和政策规定。
☆美联储的职能
传统的货币政策的“双重使命”，一是维持价格稳定，二是促进经济可持续增长和充分就业。Andrew Rose教授把货币政策的目标生动地比喻成“在大雾里边开车，路上弯弯曲曲，两边都是悬崖，而且你在打方向盘的时候，方向盘和车轮之间还存在长短不一的时间差”。路两边的悬崖，一边代表通货膨胀，一边代表衰退和失业。路上的雾代表着实际上很难看清的失业，通货膨胀，以及经济增长的情况。中央银行需要找到“目标”，这样他们可以避免把方向盘打得太猛，以至于造成预料之外的通货膨胀，或者把方向盘打得不够从而造成经济衰退。
☆传统的货币政策
接下来，Andrew Rose教授为同学们介绍了货币政策的技术细节。他指出，美联储主要通过使用两个工具来影响货币供应量：公开市场操作(Open market operations)贴现贷款(Discount loans)，并详细从技术方面解释了这些工具是如何影响银行的准备金水平的。
☆非传统的货币政策
讲解完传统的货币政策，Andrew Rose教授讲到：到2009年，美联储的联邦基金目标利率降低到0，这意味着，联邦基金利率不再能够真实反映实际的信贷情况。并且，由于对于流动性的恐惧，短期利率和长期利率“脱钩”，这更造成了联邦基金目标利率的有效性。商业银行不再经常使用贴现窗口这一工具，因为从美联储借款往往充满了屈辱。但是，市场上也存在着对于通货紧缩的恐惧。通货紧缩将推升实际的债务总值，以及工资水平，因而会导致更高的失业率。面临这种情况，美联储采取了什么对策呢？美联储推出了“量化宽松（QE）”政策，采取的措施包括：大规模地从商业银行手中购买抵押贷款证券及美国国债等，将美联储的资产负债表总额增加了近三万亿美元。同时，美联储还实行“前瞻性指导”——它尝试着通过告诉我们它将怎样做，特别是怎样设定联邦基金利率和量化宽松的规模，来“指导经济的走势”。 Andrew Rose教授向大家展示了“美联储‘新的’资产负债表”，说明非传统的货币政策和行动增加了美联储的资产负债表总额，并且改变了其构成。
☆货币政策所面临的挑战
Andrew Rose教授指出，虽然量化宽松的非传统货币政策取得了显著成效，但是美联储仍然面临不少挑战：首先，由于经济复兴的趋势很弱，美联储不得不持续：(1)将联邦基金目标利率设置在接近于0，(2)大规模购买长期金融资产以便压低长期市场利率，从而刺激经济发展。其次，持续了五年的宽松的货币政策也产生了风险：比如，从未有过的准备金规模加大了通货膨胀风险，极低的利率，诱导投资人购买大量股票等等。同时，世界其他地区也面临着风险：目前有40多个国家正式将其本国货币通美元挂钩，有更多的国家不正式挂钩。当美国的利率水平上升的时候，那些将其本国货币和美元挂钩的国家就必须也要提高其利率水平，除非那些国家有很强的货币管控措施。美国利率在很长时间内会维持在比较低的水平，因为随着利率提高，经济衰退就会到来，并且也不排除经济危机的可能。